“寧德時(shí)代此前能夠快速‘收割’市場(chǎng)，與政策紅利分不開，依靠規(guī)模優(yōu)勢(shì)帶來的產(chǎn)品進(jìn)化讓寧德時(shí)代幾乎獨(dú)享了國內(nèi)動(dòng)力電池第一波紅利。但隨著市場(chǎng)的多元化發(fā)展，唯有不斷推動(dòng)技術(shù)升級(jí)才能持續(xù)開拓市場(chǎng)份額。”

市占率退居次席 半年報(bào)數(shù)據(jù)不容樂觀

在全球動(dòng)力電池企業(yè)市場(chǎng)占有率這條“賽道”上，寧德時(shí)代近期再次被“反超”。日前，韓國 SNE Research 整理的今年上半年全球動(dòng)力電池企業(yè)市場(chǎng)占有率報(bào)告顯示，今年上半年，LG 化學(xué)（下面簡稱“ LG”）以 24.6% 的市場(chǎng)占有率反超寧德時(shí)代摘取“全球第一”的桂冠，后者以 23.5%的份額退居第二。

事實(shí)上，這已是寧德時(shí)代今年第二次被LG超越。早在今年第一季度，LG 就已憑借27.1%的市場(chǎng)份額超越寧德時(shí)代。此外，寧德時(shí)代今年上半年?duì)I收和凈利的雙重下跌似乎也在向外界發(fā)出信號(hào)：此前一路“開掛”的寧德時(shí)代，2020年或許無法繼續(xù)“躺贏”了。

今年一季度，寧德時(shí)代第一次走下動(dòng)力電池龍頭老大的寶座。但隨著國內(nèi)疫情趨于穩(wěn)定、國外疫情形勢(shì)惡化，行業(yè)普遍推測(cè)寧德時(shí)代會(huì)很快重回第一。但事實(shí)卻出乎大部分人的意料——今年上半年，LG再次以 24.6%的市場(chǎng)占有率擊敗寧德時(shí)代，摘得全球動(dòng)力電池企業(yè)市場(chǎng)占有率的桂冠。

“LG的成功主要得益于歐洲政府和制造商的消費(fèi)補(bǔ)貼政策，以及主要市場(chǎng)為應(yīng)對(duì)新冠肺炎疫情而實(shí)施的財(cái)政補(bǔ)貼，比如歐洲市場(chǎng)的‘發(fā)力’和特斯拉的量產(chǎn)，都推高了對(duì) LG 的裝機(jī)量需求。”一位電池企業(yè)工作人員指出，反觀寧德時(shí)代，其更多依靠國內(nèi)新能源汽車市場(chǎng)份額，在上半年我國新能源汽車銷量下滑嚴(yán)重的情況下，寧德時(shí)代的情況也自然不容樂觀。

寧德時(shí)代日前發(fā)布的 2020 年上半年度財(cái)務(wù)報(bào)告也證實(shí)了這點(diǎn)。財(cái)報(bào)顯示，今年上半年，寧德時(shí)代營業(yè)收入為 188.29 億元，同比下降 7.08%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為 19.37 億元，同比下滑 7.86%。扣除非經(jīng)常性損益后，凈利潤為13.77億元，同比暴跌為24.3%。

此外，財(cái)報(bào)還顯示，寧德時(shí)代今年上半年減少了管理費(fèi)用及研發(fā)費(fèi)用等支出。其中，研發(fā)投入為12.98億元，同比下滑8.11%。

“這主要是由宏觀經(jīng)濟(jì)受新冠肺炎疫情沖擊、市場(chǎng)需求嚴(yán)重下滑導(dǎo)致新能源汽車產(chǎn)銷量同比大幅下降，公司動(dòng)力電池銷售收入減少。”對(duì)于上半年?duì)I收和凈利“雙降”的成績單，寧德時(shí)代在財(cái)報(bào)中解釋。

擬發(fā)行高額外債 加速布局海外市場(chǎng)

“疫情雖是導(dǎo)致動(dòng)力電池裝機(jī)量下滑的主要因素之一，但并不是根本原因。疫情影響下，LG就憑借特斯拉訂單和歐洲市場(chǎng)的放量實(shí)現(xiàn)了裝機(jī)量增長。”有業(yè)內(nèi)人士坦言，從目前的布局來看，寧德時(shí)代近96%的營收來自國內(nèi)，海外營收占比非極低，這使得寧德時(shí)代和我國新能源汽車市場(chǎng)的發(fā)展深度綁定。想要打破這個(gè)局面，寧德時(shí)代就必須在市場(chǎng)布局上有所突破。

而寧德時(shí)代也確實(shí)選擇了“亡羊補(bǔ)牢”的策略。9月8日，寧德時(shí)代首席財(cái)務(wù)官鄭舒在與美元債投資者舉行的電話會(huì)議上稱，寧德時(shí)代已獲批取得20億美元外債額度，具體發(fā)行金額將視市場(chǎng)情況而定，發(fā)行期限將分為5年和10年期。

“目前公司根據(jù)業(yè)務(wù)發(fā)展的需求，已啟動(dòng)海外生產(chǎn)基地建設(shè)，同時(shí)通過布局產(chǎn)業(yè)鏈上游資源并擴(kuò)大全球銷售網(wǎng)絡(luò)，為開拓全球業(yè)務(wù)夯實(shí)基礎(chǔ)。因公司金融機(jī)構(gòu)貸款主要集中在境內(nèi)，難以支持海外業(yè)務(wù)發(fā)展，因此擬提高境外債券發(fā)行額度具有合理性。”寧德時(shí)代表示。

而如果本期債券可以成功發(fā)行，將是寧德時(shí)代在境外債券市場(chǎng)的首次亮相，同時(shí)也將成為其開拓海外市場(chǎng)的重要一步。

“在當(dāng)前歐洲新能源汽車市場(chǎng)快速發(fā)展的背景下，寧德時(shí)代目前的產(chǎn)能布局顯然不夠合理。寧德時(shí)代發(fā)行美元債更多還是用于布局海外供應(yīng)鏈和產(chǎn)能擴(kuò)張，為搶占?xì)W洲動(dòng)力電池市場(chǎng)做準(zhǔn)備。”億歐汽車商業(yè)分析師樸正浩稱，加快布局海外市場(chǎng)、擴(kuò)大在中國和德國的產(chǎn)能，有利于寧德時(shí)代保持市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，在快速增長的歐洲新能源汽車市場(chǎng)中“切分蛋糕”。

市場(chǎng)份額漸稀釋 未來需強(qiáng)調(diào)技術(shù)優(yōu)勢(shì)

雖然寧德時(shí)代目前在國內(nèi)市場(chǎng)仍是當(dāng)之無愧的龍頭老大，但不可否認(rèn)的是，其市場(chǎng)份額正逐漸下滑。

“除了外資電池企業(yè)搶占國內(nèi)市場(chǎng)、海外市場(chǎng)逐漸崛起等因素外，其他動(dòng)力電池廠商技術(shù)與產(chǎn)能的不斷提升，也讓車企有了更多選擇。動(dòng)力電池的安全性是車企比較看中的，如果自身不能掌握核心電池技術(shù)，那么多元選擇電池供應(yīng)商則是廣大車企的必然選擇。”上述業(yè)內(nèi)人士指出。

記者了解到，目前寧德時(shí)代已與大部分車企建立起合作關(guān)系，但與此前不同的是，其在合作伙伴的眼里已逐漸從“唯一伙伴”變成“伙伴之一”。比如此前合作多時(shí)的廣汽集團(tuán)，在引入了孚能科技和中航鋰電后，寧德時(shí)代的供應(yīng)比例就有所下降；德國奔馳在與寧德時(shí)代“聯(lián)姻”的同時(shí)也不忘“牽手”孚能科技，堅(jiān)決不把“所有雞蛋放在同一個(gè)籃子里”。

“新能源汽車動(dòng)力電池類似于燃油車發(fā)動(dòng)機(jī)，是車企在未來競(jìng)爭(zhēng)中必須掌握的核心技術(shù)。比亞迪推刀片電池、長城推無鈷電池、廣汽新能源推石墨烯電池，都是在電池上做文章。”乘聯(lián)會(huì)秘書長崔東樹認(rèn)為。

業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為，寧德時(shí)代想要留住昔日的合作伙伴，在未來的競(jìng)爭(zhēng)中，強(qiáng)調(diào)技術(shù)優(yōu)勢(shì)遠(yuǎn)比強(qiáng)調(diào)規(guī)模優(yōu)勢(shì)更重要。

“還是要加強(qiáng)核心技術(shù)的突破。寧德時(shí)代此前能夠快速收割市場(chǎng)，與政策紅利分不開，依靠規(guī)模優(yōu)勢(shì)帶來的產(chǎn)品進(jìn)化讓寧德時(shí)代幾乎獨(dú)享了國內(nèi)動(dòng)力電池第一波紅利。但隨著市場(chǎng)的多元化發(fā)展，唯有不斷推動(dòng)技術(shù)升級(jí)才能不被合作伙伴拋下，才能持續(xù)開拓市場(chǎng)份額。”上述業(yè)內(nèi)人士坦言。