從十年前敲鑼上市，到如今窘迫易主，昔日明星光伏設(shè)備公司江蘇華盛天龍光電設(shè)備股份有限公司（下稱(chēng)天龍光電，300029.SZ）的A股之旅麻煩不斷。“易主”、“虧損”、“保殼”，這些標(biāo)簽反映出天龍光電生產(chǎn)、經(jīng)營(yíng)與管理的“水深火熱”。不過(guò)，新的接盤(pán)方已經(jīng)出現(xiàn)：3月29日晚間，該公司發(fā)布公告稱(chēng)，大有控股有限公司（下稱(chēng)大有控股）競(jìng)拍獲得天龍光電2000萬(wàn)股股份，即將成為該公司的第一大股東。

但對(duì)于大有控股而言，斥資約1.15億元入主天龍光電后，其又該如何盤(pán)活這家光伏設(shè)備公司呢？

陷入絕境

2019年，天龍光電將再次陷入虧損境地。根據(jù)業(yè)績(jī)快報(bào)，該公司去年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1718.68萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)79%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)虧損7568.70萬(wàn)元，同比減虧。

按照深交所創(chuàng)業(yè)板股票的退市規(guī)定，天龍光電尚未達(dá)到連續(xù)三年虧損的暫停上市條件。但對(duì)于該公司而言，其今年的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)并不樂(lè)觀。3月6日，天龍光電對(duì)外宣布稱(chēng)該公司設(shè)備制造生產(chǎn)線繼續(xù)停產(chǎn)，主要產(chǎn)品單晶爐、多晶爐未能獲得市場(chǎng)訂單。

天龍光電曾是國(guó)內(nèi)光伏電池硅材料生產(chǎn)、加工設(shè)備中品類(lèi)最齊全的企業(yè)，主要產(chǎn)品包括單晶硅生長(zhǎng)爐、單晶硅切斷機(jī)和單晶硅切方滾磨機(jī)等光伏設(shè)備，是國(guó)內(nèi)光伏設(shè)備龍頭企業(yè)。券商公司亦曾稱(chēng)其為“完善的晶體設(shè)備成套供應(yīng)商”。不過(guò)，在光伏行業(yè)調(diào)整中，天龍光電已于數(shù)年前錯(cuò)失了行業(yè)機(jī)遇，盈利起伏不定。

而值得一提的是，自2018年12月以來(lái)，該公司甚至宣布“本部生產(chǎn)線全部停產(chǎn)”。“上市公司2018年12月以來(lái)持續(xù)停工停產(chǎn)，生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)陷入絕境，資金持續(xù)緊張，持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力存在重大不確定性。”天龍光電表示。

記者發(fā)現(xiàn)，天龍光電過(guò)去幾年雖然存在停產(chǎn)情況，但依靠子公司上海杰姆斯電子材料有限公司（下稱(chēng)上海杰姆斯）的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)仍有收入來(lái)源。但上海杰姆斯在2019年的徹底失控，才是導(dǎo)致天龍光電生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)“陷入絕境”的最后一根稻草。

上海杰姆斯是天龍光電上市后所推進(jìn)的一項(xiàng)重要的資產(chǎn)收購(gòu)。2010年，該公司公告稱(chēng)擬使用1.19億元超募資金收購(gòu)上海杰姆斯68%的股權(quán)，打通光伏設(shè)備使用中的易耗品環(huán)節(jié)。

2019年12月，上海杰姆斯資產(chǎn)及經(jīng)營(yíng)場(chǎng)地被封，無(wú)法持續(xù)經(jīng)營(yíng)，天龍光電失去了重要的盈利點(diǎn)。且令人驚訝的是，上海杰姆斯在財(cái)務(wù)資料提供以及年報(bào)審計(jì)方面不能進(jìn)行配合，失去了控制。

核心子公司的失控，只是天龍光電上市十年中麻煩不斷的一個(gè)縮影。

截止目前，天龍光電還面臨公司銀行賬戶凍結(jié)、土地房產(chǎn)查封、處于失信被執(zhí)行人狀態(tài)以及訴訟等經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。該公司表示，若公司無(wú)法恢復(fù)正常經(jīng)營(yíng)，出現(xiàn)經(jīng)營(yíng)性虧損，存在凈資產(chǎn)為負(fù)的風(fēng)險(xiǎn)。

或迎資產(chǎn)注入

糟糕的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)狀況下，天龍光電或?qū)⒑茈y依靠“自我恢復(fù)”來(lái)實(shí)現(xiàn)正常運(yùn)轉(zhuǎn)。于是，競(jìng)拍成功的大有控股如何施救，便成了焦點(diǎn)。

在競(jìng)拍前，大有控股共持有天龍光電約560萬(wàn)股股份，占總股本的2.80%。而算上此次競(jìng)拍的股份，該公司持股總數(shù)將達(dá)2560萬(wàn)股，成為天龍光電的第一大股東。對(duì)此，天龍光電稱(chēng)，“公司存在實(shí)際控制人變更的可能。”

啟信寶顯示，大有控股為一家設(shè)立不久的新公司。去年11月29日，該公司成立運(yùn)行，注冊(cè)資金為5000萬(wàn)元。21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道查詢工商變更記錄發(fā)現(xiàn)，在2月20日這天，大有控股進(jìn)行了包括投資人、經(jīng)營(yíng)范圍、地址以及企業(yè)類(lèi)型的變更。比較受人關(guān)注的則是投資人和經(jīng)營(yíng)范圍變更：在投資人方面，大有新能源科技有限公司退出，王廣收、孫會(huì)杰、馮兆麒三位自然人入股；在經(jīng)營(yíng)范圍方面，則新增工程勘察、工程設(shè)計(jì)、工程和技術(shù)研究、貨物進(jìn)出口、技術(shù)進(jìn)出口等內(nèi)容。

值得注意的是，大有新能源科技有限公司成立于2019年8月，法定代表人為馮兆麒。且今年3月13日，大有新能源也進(jìn)行了一項(xiàng)股東變更，由大有控股成為該公司的唯一股東。這意味著，成立不足半年的大有控股成為大有新能源的控股股東，進(jìn)而控制后者的資產(chǎn)。

記者分析發(fā)現(xiàn)，這一系列的變更或在為大有控股的資產(chǎn)注入做鋪墊。

根據(jù)大有控股的官網(wǎng)顯示，該公司以能源板塊、制造板塊以及資產(chǎn)板塊為三大主營(yíng)方向，提供業(yè)務(wù)開(kāi)發(fā)、工程建筑、融資租賃、智能制造、資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)多元化綜合服務(wù)。截止目前，該公司在海南、廣東、貴州、陜西和西藏等地?fù)碛蠰NG冷熱電三聯(lián)供項(xiàng)目、漁光互補(bǔ)項(xiàng)目、風(fēng)電項(xiàng)目、光伏項(xiàng)目等，并且該公司在貴州、湖南、江蘇、山東持有風(fēng)電、水電、分布式光伏等多個(gè)在建項(xiàng)目，體量較為豐富。但由于大有控股未公開(kāi)業(yè)績(jī)情況，尚不知該公司目前經(jīng)營(yíng)狀況如何。

可以預(yù)見(jiàn)的是，入主天龍光電后，注入上述項(xiàng)目是大有控股解決上市公司經(jīng)營(yíng)困境的直接有效方法。