雖然一季度是光伏行業周期性的淡季，不過在疫情沖擊下，國內光伏市場面對比往年更多的挑戰。

據統計顯示，截止目前已有37家光伏行業上市公司披露了2020年一季度業績預告，有9家預凈利超1億，其中隆基股份以預計實現歸母凈利潤16.5到19.5億元，同比增長170.1%至219.2%的表現，依然穩占行業龍頭地位。

隆基股份的強勢也從側面印證光伏行業兩極分化的格局：在已披露業績預告的37家企業中，除隆基股份等7家業績預增外，超半數企業出現業績下滑甚至陷入預虧。

行業“巨頭”保持盈利

在目前已披露一季度業績預告的光伏行業上市公司中，預計凈利潤最高在1億元以上的企業有9家，分別為隆基股份、晶澳科技、東方日升、陽光電源、晶盛機電、先導智能、露笑科技、協鑫能科以及捷佳偉創。

其中，單晶硅產品制造商隆基股份預計實現凈利潤最高，今年一季度預計實現歸屬于上市公司股東的凈利潤16.50億元至19.50億元，同比增加170.05%-219.15%。去年公司一季度凈利潤為6.11億元。

對于業績增長原因，隆基股份表示，2020年一季度，面對新型冠狀病毒疫情的蔓延及復雜的外部經營環境，公司靈活調整生產經營計劃。報告期內，受益于產能規模的擴大，隆基股份主要產品單晶硅片和組件銷量同比快速增長，大尺寸硅片及高功率組件產品銷售占比迅速提升，營業收入同比增幅明顯；生產成本持續降低，產品毛利率同比增加。

凈利潤規模其次為晶澳科技，預計一季度實現凈利潤2.5億元-3億元，同比增長189%-247%。晶澳科技主要業務為硅片、太陽能電池片及太陽能電池組件的研發、生產和銷售等，業績增長主要來源于國際市場開拓力度加大，出貨量同比增加以及加強成本管控，毛利率提高。

值得一提的是，在已披露業績情況的上市光伏企業中，錦浪科技盡管凈利潤規模僅為0.58至0.6億之間，不過其凈利潤同比增減759.07%至788.69%，目前增長幅度最高。

錦浪科技主要產品為組串式逆變器，是太陽能光伏發電系統不可缺少的核心設備，去年3月19日剛剛在深交所創業板掛牌上市。對于業績增長的原因，公司表示第一季度訂單飽滿。因為疫情的原因，工廠恢復正常生產比計劃延遲，對公司產出造成了一定影響，但公司積極開展復工復產工作，產能得到充分釋放，產量也獲得提升，一季度海外占比保持高位。

不過，隨著海外疫情在二季度的擴散發酵，公司近期在業績說明會上表示，疫情導致全球光伏市場面臨供應鏈短缺、原材料價格上漲、物流受限以及需求削減等問題。若國外疫情持續發酵，將給公司中短期經營業績帶來嚴峻挑戰。

對此，有行業人士告訴財聯社記者，光伏行業已經表現出規模推動業績的特點，無論是隆基股份還是晶澳科技，在近幾年都有密集的擴產行動，因此在抵御風險的能力上也會強于規模較小企業。

不過，對于一季度一些光伏企業依然保持增長的原因，光伏行業人士丁文磊對財聯社記者表示，這些盈利的企業大都是光伏行業的巨頭，疫情對他們的影響還未在一季度顯現出現，很多一季度的訂單已經在年前給予了確定，所以一季度這些企業業績依然保持大幅增加，但是二季度可能就不會好看。

疫情沖擊多家業績

值得注意的是，凈利潤規模在億元線之上的企業并非“高枕無憂”，有多家企業出現業績同向下降的情況。

以東方日升為例，雖然公司同樣預計凈利潤在億元線之上，不過預計1.6億至1.85億的凈利潤規模較去年同期仍然下降47.26至39.02%。公司去年一季度凈利潤為3.03億元。

對于東方日升而言，公司去年剛創造近10億元凈利潤的最好歷史記錄。根據公司2019年度報告顯示，去年公司實現營業收入144.04億元，同比增長47.70%；實現歸母凈利潤9.74億元，同比增長達319.01%。

對于業績出現拐點的原因，除非經常性損益對公司凈利潤的影響金額大幅減少之外，公司還表示由于受新型冠狀病毒肺炎疫情影響，公司上游供應商復工復產延緩、疫情管制等情況導致公司生產、物流周期延長。

此外，光伏逆變器制造商陽光電源也未能延續2019年業績增長。業績快報顯示，陽光電源2019年實現營收和歸屬于上市公司股東的凈利潤分別為135.06億元和8.91億元，同比增長30.25%和10.09%。

今年第一季度主要受疫情影響，公司電站系統集成業務受影響較大，預計凈利潤1.45億元至1.62億元，同比增減-15%至-5%。對此，公司稱隨著國內疫情逐步得到控制，項目開工逐步增加，目前，陽光電源生產經營已恢復正常，后續將加快各板塊業務推進，確保完成全年目標。

在電池及組件企業端方面，也有多家企業出現業績下滑。先導智能預計一季度凈利潤0.87億至1.26億元，去年同期凈利潤為1.94億，下降幅度達-35%至-55%。此外，易成新能預計實現凈利潤為0.1億至0.13億元，上年同期盈利30991.30萬元，同比下降96.77%至95.81%。

對于業績變動的原因，除部分公司表示受研發投入增加和毛利率下滑影響外，幾乎都與新冠疫情有關。據財聯社記者從業內人士處獲悉，由于一季度經濟難逃疫情影響，對于光伏行業而言，公司以及產業鏈上下游公司均受到復工延遲影響，加上在交通運輸方面受管控壓力也較大，人員和物資的限制也會影響業務的正常開展。

對此，蘇州一家光伏企業的銷售總監羅經理對財聯社記者表示，海外疫情對光伏企業的影響還是很大，特別是那些重點布局海外市場的企業，因為海外市場今年的裝機量已經下調，直接影響這些企業的出口量，對業績也會產生更大沖擊。

二季度海外市場變動大

事實上，由于擴產是龍頭光伏企業維持盈利的基本手段之一，年初至今隆基股份、通威股份、晶澳科技以及中環股份等多家公司均先后拋出擴產行動方案，其中隆基股份僅擬投資建設嘉興年產5GW單晶組件項目、騰沖年產10GW單晶硅棒項目和西安航天基地一期年產7.5GW單晶電池項目總投資額預計就有70億元。行業擴產計劃總投資額超過1300億元的。

在行業密集擴產的行動下，是全國新增光伏發電裝機量的萎靡。據國家能源局方面消息，2019年全國新增光伏發電裝機3011萬千瓦，同比下降31.6%，其中集中式光伏新增裝機1791萬千瓦，同比減少22.9%；分布式光伏新增裝機1220萬千瓦，同比增長41.3%。

對于2020年中國光伏新增裝機規模，中國光伏行業協會副理事長兼秘書長王勃華曾表示，預計規模為40-50GW。此外，東吳證券研報也預計2020年國內新增裝機40-50GW，海外預計將穩定增長，2020年有望達到100GW以上，較2019年的85GW增長18%。

不過，在疫情“黑天鵝”影響下，2020年光伏新增裝機預期大幅波動，基于目前市場形勢，王勃華將預期下調為35-45GW。

其中，專家預測2020年戶用光伏市場5-7GW。不過，在實際光伏裝機上，行業數據顯示2月有多省市戶用裝機掛“0”，而總裝機僅10MW，1～3月僅完成指標的4%左右，今年的戶用光伏市場仍未真正起步。

此外，受海外疫情擴散影響，海外市場能否成為光伏企業業績支撐也成為疑問。光伏制造業近年來保持增長的重要原因在于出口量的增加，對外出口成大幅上升之勢。數據顯示，2019年中國組件出口量已達66.6GW，占國內組件總產量月67.5%，同比增長18.2個百分點，主要龍頭企業出口占比均在七成以上。對于出口占比一直處于高位的光伏行業而言，海外疫情必然對光伏出口造成較大沖擊。

興業電新分析認為，在海外公共衛生事件的沖擊下光伏形勢較為復雜，既有發達國家項目延期帶來的不確定性，又存在新興市場潛在金融風險對需求可能產生的沖擊，當前尚無明顯信號顯示需求修復。鑒于當前需求判斷仍具備不確定性，當下行業仍處于左側位置。

此外，根據業內人士向財聯社記者分析，3月后的出口影響將更為明顯，疫情繼續蔓延，將影響海外光伏項目的施工進度，從而影響相關光伏產品的需求。多數企業將面臨出口壓力倍增，產品價格全線殺跌的沖擊。